Чистая прибыль Target во втором квартале 2022 ф. г. (закончился 30 июля), составившая $0,39 на акцию, оказалась значительно хуже консенсус-прогноза FactSet ($0,79). Квартальная выручка увеличилась на 3% до $26,04 млрд, немного превысив среднерыночную оценку в $26,03 млрд.

Компания потеряла в среду 2,7% своей капитализации.


( Читать дальше )

Компания Cisco Systems представила отчетность за четвертый квартал 2022 ф. г. (закончился 30 июля), согласно которой выручка оказалась на 2,9% выше прогноза аналитиков, опрошенных FactSet и ожидавших показатель на уровне $12,73 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,83, чуть выше ожиданий аналитиков ($0,82).

Компания рассчитывает на скорректированную прибыль за 2023 ф. г. в размере от $3,49 до $3,56 на акцию, что подразумевает ее рост на 3,9–6% в годовом сопоставлении и соответствует ожиданиям аналитиков ($3,53).


( Читать дальше )

Cian: в 2К22 выручка увеличилась на 31% г/г, а скорректированный показатель EBITDA — в 4 раза

Опубликованная вчера финансовая отчетность Cian за 2К22 показала хороший рост выручки и увеличение прибыли на уровне EBITDA. Так, выручка выросла на 31% г/г до 1,9 млрд руб., при этом доходы основного направления составили 1,8 млрд руб. (+30% г/г), включая выручку от публикации объявлений в размере 1,1 млрд руб. (+21% г/г) и от формирования базы потенциальных клиентов в 487 млн руб. (+65% г/г). Росту выручки от публикаций способствовало увеличение на 48% г/г среднедневного дохода в расчете на объявление: компания возобновила публикацию платных объявлений, которая была остановлена на время пандемии COVID-19, а также повысила расценки, что помогло компенсировать 17%-ное падение количества постов.

Cian удалось в отчетном периоде сократить операционные расходы, благодаря чему скорректированный показатель EBITDA, достигший 480 млн руб., вырос в 2К22 сразу на 303% г/г при рентабельности по нему на уровне 25,2% (+17 п. п.). Несмотря на это, компания зафиксировала чистый убыток в 433 млн руб. из-за убытков от курсовых разниц (денежные остатки номинированы в долларах).

( Читать дальше )

Выручка Home Depot в 2К22 ф. г. (закончился 31 июля) составила рекордные $43,8 млрд, практически совпав с консенсус-прогнозом FactSet. Чистая прибыль ретейлера достигла $5,05 на акцию — на 2% выше оценок аналитиков.

Котировки компании во вторник выросли на 4%.

Выручка Home Depot увеличилась на 6,5% г/г благодаря росту цен на продукцию. Сопоставимые продажи компании увеличились на 5,8% г/г. (в США показатель вырос на 5,4% г/г). Средний чек повысился на 9,1% г/г до $90,02, компенсировав снижение количества покупок на 3% г/г. Онлайн-продажи Home Depot выросли на 12% г/г.

Повышение цен на продукцию помогло ретейлеру практически полностью компенсировать рост себестоимости товаров, который составил 6,8% г/г и оказался чуть выше роста выручки на 6,5% г/г. Благодаря этому шагу операционная рентабельность компании сохранилась на уровне 16%.

Согласно заявлению руководства Home Depot, рост цен на жилье в США за два последних года составил около 40% и это побуждает американцев отказываться от покупок дорогих товаров, но спрос на недорогие товары (такие как краска) остается стабильным.

( Читать дальше )

Walmart опубликовала отчетность за финансовый 2К23 (закончился 31 июля) и немного улучшила прогноз по прибыли на акцию на 2023 финансовый год. Менеджмент ожидает, что скорректированная прибыль на акцию снизится в 2023 ф. г. на 8–10% г/г (ранее ожидалось снижение на 11–13%).

Сопоставимые продажи Walmart в США выросли на 6,5% г/г, продажи через интернет — на 12% г/г (за два года рост составил 18%). Продажи Walmart International прибавили $1,3 млрд (или 5,7%) благодаря двузначному их росту на трех крупнейших рынках компании (Мексика, Канада и Китай), при этом отрицательный вклад внесли колебания валютных курсов на сумму $1 млрд.

Валовая рентабельность Walmart в США снизилась на 121 б. п. из-за скидок и изменения структуры продаж. Продовольственная инфляция выражается двузначными числами, и это уменьшает покупательную способность клиентов, переориентируя их на менее маржинальные товары.

Операционная рентабельность снизилась чуть меньше, на 73 б. п., так как операционные, коммерческие, общие и административные расходы выросли меньшими темпами, чем выручка (5,8% г/г против 8,4% г/г соответственно).

( Читать дальше )

Выручка Cian plc, холдинговой компании «Циан», во II квартале 2022 г. увеличилась на 31% г/г и составила 1,9 млрд рублей. Скорректированная EBITDA выросла в 4 раза г/г и составила 480 млн рублей. Рентабельность по показателю составила 25,2% против 8,2% во II квартале 2021 года. Доходы от основного бизнеса «Циан», включающего размещение объявлений, лидогенерацию и онлайн-рекламу, увеличились на 30% г/г, до 1,8 млрд рублей. Во II квартале компания получила убыток в размере 389 млн рублей против убытка в 400 млн рублей годом ранее.

Мы положительно оцениваем результаты компании, учитывая двухзначный рост выручки и четырехкратное увеличение показателя скорректированной EBITDA. Во II квартале компания получила убыток, но он сократился на 66% г/г. Основная причина — потери 663 млн руб. на курсовых разницах. Без них ЦИАН вышел бы в плюс по прибыли.

Ожидаем, что показатели компании в 3 кв. вырастут за счет рекламы и платных услуг.

Промсвязьбанк

Softline опубликовала операционные и выборочные финансовые результаты деятельности за 1К22 (заканчивается 30 июня, согласно финансовому году компании), а также провела телефонную конференцию с инвесторами.

Оборот вырос на 8,3% г/г в долл. США и на 10% г/г в постоянной валюте – до 545 млн долл. Валовая прибыль в долл. США увеличилась на 25,5% (24,6% в постоянной валюте) до 78,2 млн долл. Основным драйвером стал международный бизнес Softline (+44% г/г в постоянной валюте, что с запасом превышает предыдущий ориентир компании на уровне не менее 30% г/г, при этом его доля в общем обороте группы превысила 50%). Особенно сильный рост наблюдался на Ближнем Востоке и в Азии. Российский бизнес показал снижение на 23% г/г (что больше прогнозируемых компанией -10%), которое по большей части было обусловлено более быстрым, чем ожидалось, уходом ключевых вендоров с российского рынка.


( Читать дальше )

Компания Softline сообщила вчера о хороших финансовых результатах за 1К22 (квартал, окончившийся 31 июня). Оборот вырос на 8,3% г/г до $545 млн (+10% г/г без учета колебаний курсов валют), валовая прибыль — на 25% г/г при постоянном курсе, составив $78 млн.

Из всего оборота 70% пришлось на регулярный доход против 60% в 1К21. С точки зрения сегментов $449 млн принес бизнес в области ПО и облачных технологий (+1% г/г), $48 млн — ИТ-услуги (+81%), $48 млн — продажи оборудования (+42%). Если проанализировать оборот с точки зрения географии, операции в России принесли компании $181 млн (-23% г/г) или одну треть от всего оборота, а наибольший вклад внес Азиатско-Тихоокеанский регион ($210 млн, +29% г/г). Самым быстрорастущим в плане оборота оказался регион Европы, Ближнего Востока и Африки ($52 млн, +149% г/г).

В следующем квартале Softline ожидает как минимум 15%-ного роста оборота в годовом сопоставлении, в том числе 30%-ного — за пределами России; валовая прибыль, по оценкам компании, должна прибавить не меньше 20% г/г.


( Читать дальше )

Позитив представил сильные финансовые результаты за 2-й квартал 2022 г. Компания сохраняет прогноз по объему продаж на 2022 г. в размере 12-15 млрд руб. (против 7,8 млрд руб. за 2021 г.), что позволяет ожидать выполнение ранее озвученных планов по выручке, EBITDA и чистой прибыли. Мы считаем, что с высокой вероятностью Позитив объявит промежуточный дивиденд за 3-й квартал 2022 г., а за весь 2022 г. совокупные выплаты могут составить 23-38 руб. на акцию с доходность 2,0-3,3%. На наш взгляд, на фоне сильной отчетности за 3-й и 4-й квартал 2022 г., а также объявления дивидендов (особенно в условиях отказа большинства российских компаний от выплат акционерам) бумаги Позитива продолжат рост. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций компании с целевой ценой 1 500 руб.

Финансовые показатели. По итогам 2-го квартала 2022 г. выручка Позитива выросла на 104% г/г, до 2 119 млн руб., в результат трансформации отрасли российского кибербеза на фоне ухода иностранных игроков. EBITDA составила 424 млн руб. против 5 млн руб. в прошлом году, рентабельность LTM сохраняется на высоком уровне 40%. Свободный денежный поток сезонно ушел в отрицательную зону, но при это оказался лучше прошлогодних значений: -590 млн руб. во 2-м квартале 2022 г. против -949 млн руб. во 2-м квартале 2021 г.

( Читать дальше )

Выручка HeadHunter во 2 квартале выросла на 1,1%, до 3,96 млрд руб., EBITDA сократилась на 26%

Выручка рекрутингового сервиса HeadHunter по итогам 2 квартала 2022 г. увеличилась на 1,1% г/г, до 3,96 млрд руб. Скорректированная EBITDA компании сократилась на 26% г/г, до 1,7 млрд руб. Маржинальность скорректированной EBITDA составила 42,4% против 57,9% годом ранее. В России выручка HeadHunter увеличилась на 1,6% г/г, до 3,65 млрд руб. Компания во 2 квартале получила чистый убыток в размере 321 млн руб. против чистой прибыли в 1,28 млрд руб. годом ранее. Чистый долг HeadHunter на конец июня составил 3,66 млрд руб. против 1,21 млрд руб. годом ранее, увеличившись в 3 раза.

Мы оцениваем финрезультаты компании как умеренно негативные. С одной стороны, рост выручки компании был обусловлен увеличением размера показателя средней выручки на одного клиента. С другой стороны, сокращение EBITDA произошло из-за решения компании не сокращать расходы на персонал и маркетинг. Укрепление рубля относительно доллара США в период с апреля по июнь привело к возникновению чистого убытка компании. Рост чистого долга произошел из-за выплат дивидендов в феврале 2022 г.

Промсвязьбанк